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题材的魅力谁沾了光 背后的动力有多强
来源:本站原创    发布时间:2018-05-25

上周国际油价创出3年多以来新高,连带A股两桶油一路大涨,有人说这就是涨价题材的魅力。那么除了两桶油之外,最近还有哪些行业或者板块跟随涨价题材沾了光呢?这一轮涨价背后的动力到底是什么呢?

首先从供需基本面看,例如化工行业,应该算是所有周期板块里结构性调整最为合理的,不完全以行政命令推动,它的基本面改善的持续性非常强;再有油价上涨的推动,这确实是化工成本的支撑。油价从2016年开始趋势性上涨,供需基本面格局比较好的一些化工行业,尤其是醋酸,它没有出现季节上的波动,一路上行,这一方面有自身的原因,另一方面是有外部背景的影响。

但这轮化工品涨价不可持续,因为这轮涨价受到一些短期因素的影响,比方说地方环保限产以及化工园区的整合,一旦这些短期的因素消失了,价格自然就会下来。

不过,化工有354只股票,对应的行业太多,每个细分子行业的供需格局完全不一样,它自己本身的运行规律支撑它上涨,如果只是外部偶尔的突发因素,叫不可抗力影响,短期价格暴涨,后面自然不可持续,所以大家关注一些基本面良好的子行业。

举三个例子:一是醋酸行业,是目前我们首要的排序,未来3年可能它的供给是钝化的,需求维持稳定增长;第二个子行业是有机硅,也是经过前几年去产能,目前供给端也是一个持续性收缩,需求端也稳定,价格的扰动作用可能就比较少,持续性也比较强。第三个子行业可能是天然气,和油价的关联程度是非常高,目前油价的估值中枢在不断上行,天然气的价格也会持续上行,这个行业未来10年可能是一个景气周期,津市市新闻

这三个内在供需关系有利的子行业,这300多只化工股里边,比如棉花:美棉比较坚挺,国内棉花期货也出现了一定上涨,但股票价格反映的并不是很充分,我们认为整个棉花未来的供需结构可能发生变化。

标签 行业 持续性 化工 基本面 题材